不銹鋼管 供需缺口仍將延續

不銹鋼管盤面價格創出新高，合約持倉也達到了歷史新高。隨著時間不斷向交割月推進，減倉勢在必行。后期資金如何減倉將成為影響短期盤面的重要因素。

不銹鋼管供需及期現結構來看，當下供需偏緊及期貨貼水結構都是對多頭較為有利的因素。主力多頭出現較為明顯的盈利，占據主動位置。從盤面來看，進入高位振蕩后，再上沖則需要情緒面形成共振，如上漲預期形成倒逼貿易商補庫、“金九銀十”的旺季預期形成整體向上的力量等。此外，要格外關注其他因素引發的多頭集中減倉，進而引發盤面劇烈波動。

近月基差基本修復，關注交割月行情

不銹鋼管盤面的拉漲，之前的高基差得到了明顯修復。后期隨著交割月的臨近，如果高持倉減倉完成后，基差仍保有一定空間，后期盤面很可能走出一波交割月行情。參進入9月中下旬，若不銹鋼管供需結構仍保持低庫存結構且現貨相對堅挺，多頭充分利用交割規則。

不銹鋼管供需來看，去中頻爐導致的供需偏緊情形很可能延續到下半年，基本面大方向仍持偏多看法。但當前高持倉的減倉方式將成為影響行情的主導因素，謹防由盤面集中減倉帶來的劇烈波動，可關注后期交割月行情。

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